今朝のComcastは、Time Warnerとの合併を放棄し、オバマ政権が大規模な消費者の圧力を受けて撃退した3番目の主要な電気通信合併となることを発表した。
最初にAT&T / T-Mobile、次にSprint / T-Mobile、そしてComcast / Time Warnerが崩壊しました。 これにより、AT&T / DirecTVが危険にさらされる可能性もあります。
これらすべてに共通しているのは、現代経済への参加に不可欠なサービスが関与していることであり、合併により消費者の生活が改善されるという主張を完全に失敗したことです。 AT&T / T-Mobileの場合、AT&Tは、合併が成立しなければネットワークに投資できないと主張しました。 数年後、AT&Tはネットワークに投資し、ビジネスを非常に興味深い方法でピボットしました。T-Mobileは活気のある競争相手です。
オバマ政権が非競争産業のすべての主要な合併に反対することを宣言する前に、オバマのDOJがComcast / NBCUniversal、Continental Airlines / United、およびAmerican Airlines / US Airwaysを承認したことを忘れないでください。
この力でComcastを正しく行うことを誰も信用しておらず、航空会社とは異なり、通信会社は規制当局が合併を許可されない場合は倒産することを納得させることができませんでした。 LA Times は、これについて非常に賢い分析をしています。 Comcastのサービスの一般的な意見は非常に低いため、「取引の反対者が、Comcastが特定の市場で理論的に獲得する影響力で行う可能性のある悪いことの仮想世界に議論を移すのは簡単でした」 。
1つのことは明らかです。これらの企業はすべて、2016年の共和党大統領候補に誰にでもお金を注ぐ予定です。 作家のジョン・ブロドキンがツイッターで言ったように、「共和党員が大統領だったら、タイトルIIの純中立性、反ムニブロードバンド法への挑戦、Comcast / TWC合併はないだろう」
株主とともにダウン！
これらの合併にブレーキをかけることの最良の結果は、企業が完全に株主中心の価値理論に集中するのをやめ、彼らがサービスを提供するより古い、より広範なアイデアに戻ることです。
ワシントンポストの コラムニスト、スティーブンパールスタインは、2013年に「株主価値のカルト」が企業を、次の四半期の株価を超えて見ることのできない強欲で家賃を求めるモンスターに変えた方法について素晴らしい記事を書きました。 Comcastの失敗は、この完璧な例です。 Comcastの合併は、負の競争効果の統計分析（AT&T / T-Mobile合併に関する統計が多いDOJレポートで見たような）が原因ではなく、Comcastが社会で強力な役割を果たし、粗末なサービスを提供していると見なされたために停止しました。
それは、株主がまったく問題ではないということではありません。 彼らは利益を必要としているので、投資を続けています。 しかし、株主価値 だけ が重要な場合、参入障壁の高い競争力のない業界は、他のすべての人からお金を吸い上げて銀行まで笑っているだけの株主になります。
これらの種類の合併を実現したい場合、企業が何をする必要があるかは明らかです：形を整えるか、業界がより競争力のあるものになるまで待ちます（とにかく形を整えるでしょう）。公正なディーラーと見なされ、顧客から広く愛されていたため、おそらく物事は違っていたでしょう。 しかし、Comcastの幹部は、消費者からの「アメリカで最悪の会社」賞を何度も受賞するなど、動揺せず、防御的でさえあるようです。 それは実際にビジネスを行うための価格ではありません。 これは。
または、2016年に共和党員が選出される可能性があり、今後4年間は合併フェストになります。
