リンゴの未来を考える別の方法

Appleの経営陣は新しいタイプのストーリーを語り始めており、その成長戦略を理解するための鍵となります。 経営陣の話を聞いて、私が聞いたことを消費者市場で世界的に見ているものに当てはめると、Appleの成長理論は次の仮定に基づいていると思います。

アップルのサービスとしての経験

Appleは、単なるハードウェア企業としてだけでなく、自らを位置付けようとしています。 一見、これは難しい議論のように聞こえます。 ただし、作成することが不可欠です。 この業界の歴史を研究した結果、ハードウェアからソフトウェア、サービスへの市場の移行を何度も予測できます。 これが、サービス会社としてスタートしたグーグルやアマゾンのような会社が、ありのままの価値を持っている理由です。 ウォールストリートはハードウェア会社を愛していませんが（FitbitとGoProを参照）、ソフトウェア会社とサービス会社を愛しています。

Appleはそのほとんどをハードウェアで稼いでいますが、サービスの物語を構築することが中心です。 これは、次のポイントを作成することで、まさにそれが実行されます。

1）設置ベースは大きく、成長しています。

2）顧客はエコシステムに多額のお金を費やしています。

3）お客様が私たちを離れることはありません（ほとんどありません）。

これらの点は、ティム・クックがアップルの最近の決算報告で語った包括的なストーリーの一部でした。

サービスストーリーは複雑になります。 少し前、非常に賢い幹部が私に、Appleが行った最もすばらしいことは、ハードウェアの一部であるiPhoneを販売し、1日1ドル（アプリで）使うようにすると言っていました。 これは、アプリが大流行したiPhoneの採用サイクルの初期の段階でした。 現在、Appleは、iCloudの写真の同期とストレージ、Apple Music、そして最終的にはTVサービスなど、クラウドサービスのあらゆるものに、毎月予測可能な金額を費やすことを目指しています。

この方法でサービスのストーリーを見てください。 ハードウェアのマージンを超えて、AppleがベースにApple Musicを10ドル、Apple TVを月20ドル（家族は50ドル）、クラウドストレージとすべてのデータを月5ドルで同期させることに成功したとしましょう。 これに1億人、つまりユーザーベースの20％未満のユーザーがこれを購入する場合、それはサービスからのかなり大きな収益です。 Appleの顧客ベースがエコシステムにどれだけ費やす傾向があるかについて私たちが知っていることを考えると、それほど大したことではありません。 前四半期、Appleは55億ドルのサービスを提供しました。 もしそれが続けば、2016年には200億ドル以上のサービスを稼ぐはずです。

成熟した消費者としての位置付け

Appleは、消費者がテクノロジーのニーズで成熟するにつれて、ますます多くの人々がAppleに目を向けるようになったと考えています。 これが、MacがPC市場をしのぐ理由です。 消費者のPCニーズの成熟に伴い、Appleはより大きな価値、製品品質、顧客サービス、長寿命、より低い総所有コストなどを求めてより多くの顧客を引き付けています。

行間を読むと、Appleは世界市場が回復したとき、それが適切な位置にあると信じているようです。 アップルは、初めてのスマートフォン所有者ではなく、交換の顧客と競合しています。 顧客が成熟し、完全なAppleエクスペリエンスのためにAndroidデバイスをアップグレードしようとするにつれて、Appleは競争力を持ちます。 これは、エコシステムとハードウェア、ソフトウェア、およびサービスレイヤーの継続的な革新が重要である場所です。

Appleエコシステムへの純新規追加の成長のモデリングは、以前よりも難しくなります。 さらに重要なことは、マクロ経済の問題がいつ解決するかを予測することがさらに困難になることです。 世界の最高の経済学者でさえ、彼らの予測において常に間違っています。

基本的なレベルでは、これらの成長ポイントは両方とも関連しています。 Appleは、消費者向け技術の最初の完全に統合されたハードウェア、ソフトウェア、およびサービスプレーヤーになろうとしています。 成長の観点から、私たちとAppleの投資家は、サービスの成長ストーリーとAppleがAndroidから有意義なシェアを獲得できると信じるかどうかを把握する必要があります。

ハードウェアに関する私の主要なポイントはiPhoneに関連していますが、それは短期的な重点であるため、Appleのハードウェアの残りの部分も同様にこの観点で見るべきです。 Apple Watchは、深刻な収益貢献者になるだけでなく、より深いロックインとなり、スイッチャーにとって魅力的なものになります。 Apple TV、Mac、iPad、その他は、ハードウェアの販売だけでなく、リッチサービスエコシステムへのポータルになります。 Appleが世界で最も収益性の高い企業の1つであり続けるためのすべての要素が揃っています。